Lagerbeskatning vs. Realisationsbeskatning, hvad er bedst, når vi gerne vil investere i aktier? Hvad skal vi være opmærksomme på?
Investering og skat er lidt kompliceret og for mange noget rod at finde rundt i.
Dels er der skattesatsen, altså hvor meget, du skal betale i skat. Er der tale om aktieindkomst, kapitalindkomst, PAL-skat eller skatten på en aktiesparekonto.
Men der er også, hvordan eller hvornår du bliver beskattet, hvilket også kaldes for skatteprincippet.
Det bliver rigtig kompliceret, når vi skal sammenligne muligheder, der beskattes forskelligt.
Det vender vi tilbage til, vi skal lige starte med at forstå de to beskatningsprincipper, lagerbeskatning og realisationsbeskatning.
Lagerbeskatning
Lagerbeskatning er skat af urealiseret gevinst eller afkast på årlig basis. Det betyder, at du skal betale skat hvert år, hvis du har et positivt afkast, uanset om du har solgt ud eller ej og dermed står med penge i hånden.
Lagerbeskatningen kan være lidt svært at forstå, så vi prøver lige med et eksempel.
I starten af året overfører vi 100.000 kr. til kontoen og investerer pengene i en global akkumulerende aktiefond.
Akkumulerende betyder bare, at den ikke udbetaler noget udbytte.
Når året er omme, er vores investering vokset til 120.000 kr.
Ikke dårligt.
Det betyder, at vi har haft et afkast på 20% svarende til 20.000 kr. Der er tale om en urealiseret gevinst, fordi vi ikke har solgt noget eller på anden vis trukket pengene ud. Vi har den samme investering, vi købte i starten af året, den er bare steget i værdi.
Den værdistigning, skal vi beskattes af, da der er tale om lagerbeskatning.
Hvor meget vi skal betale i skat, er afhængigt af kontotypen og dermed skattesatsen.
Gælder det aktier på et almindeligt aktiedepot, er der tale om aktieindkomst.
Pros
- Du betaler skatten løbende og skal derfor ikke betale så meget i skat den dag du sælger ud.
- Du kan løbende holde dig under knækgrænsen, hvis det gælder frie midler.
Cons
- Du betaler mere i skat løbende, hvilket burde føre til en lavere renters rente.
- Du skal finde penge til skatten løbende, hvilket kan løbe op i mange penge.
Lad os kigge videre på realisationsbeskatningen.
Realisationsbeskatning
Realisationsbeskatning er skat af realiseret afkast. Det betyder, at du først betaler skat, når du får penge mellem hænderne.
Hvis du investerer i noget, hvor du bliver realisationsbeskattet er der to tidspunkter, du skal betale skat:
- Udbytte/rente
- Salg
Det er væsentligt nemmere at forstå for de fleste.
Pros
- Du betaler først skat idet, du sælger ud eller får udbytte, hvilket burde give en højere renters rente effekt.
- Du skal ikke finde penge til at betale skatten løbende.
- Det er nemmere at forstå.
Cons
- Hvis ud sælger stort ud, kommer du over knækgrænsen og betaler en højere skattesats.
Men, der er også lige det med omkostningerne.
Omkostningerne er vigtige
Omkostninger er et af, hvis ikke det vigtigste, parameter for vores investeringer. De skal holdes nede.
Her træder et dilemma i karakter, hvis vi ikke er så pjattede med tanken om lagerbeskatning på aktier, hvilket mange ikke bryder sig om.
For på et helt almindeligt aktiedepot kan vi vælge nogle meget billige ETF’er der lagerbeskattes eller mindre billige danske indeksforeninger, der realisationsbeskattes.
Men, hvad er bedst?
Lagerbeskatning vs. Realisationsbeskatning
Når vi skal besvare spørgsmål og finde ud af, hvad der er bedst, er der to måder at anskue det på, hvis det altså gælder frie midler.
Dels kan vi anskue det ud fra et planlægningsprincip. Er det en udfordring for os at skulle betale en potentielt stor skatteregning i marts, fordi vores investeringer er lagerbeskattede?
For mig er det et problem eller vil blive det på sigt, fordi jeg jo planlægger en FIRE tilværelse og den indeholder nok ikke en stor indtægt, men en pænt stor investering.
Så synes jeg, at lagerbeskatning er træls.
Men vi kan også stille os selv spørgsmålet, hvad giver det bedste afkast?
- Billige ETFer der lagerbeskattes
- Lidt dyrere investeringsforeninger, der realisationsbeskattes
Det er lidt for kompliceret for mig at regne ud, men heldigvis har Erik gjort det for os.
Det korte af det lange?
Realisationsbeskatning slår lagerbeskatning, selv når omkostningerne ved lagerbeskatning på aktier er lavere.
Jo længere tidshorisonten er, jo bedre er realisationsbeskatningen.
Jeg gætter på, at den øgede renters rente effekt er årsagen.
Så når det gælder lagerbeskatning vs. realisationsbeskatning, er realisationsbeskatning altså at foretrække.
Hvad gør du Sune?
Denne indsigt gør det heldigvis væsentligt nemmere at beslutte, hvad jeg gerne vil investere i, når det kommer til aktier, afhængigt af kontotypen.
Når det gælder frie midler, skal jeg bare have en billig dansk investeringsforening, der følger så bred en udgave af verdensindekset som muligt, da den realisationsbeskattes.
Når det gælder en kontotype, hvor jeg ikke kan undgå lagerbeskatning såsom en aldersopsparing eller aktiesparekonto, skal jeg have en billig ETF, der følger så bred en udgave af verdensindekset som muligt.
Dejlig simpel investering.
Reklame
Den danske aktiesparekonto lagerbeskattes, men har en lavere skattesats end normalt afkast på aktier. Så her vil det godt kunne betale sig med lagerbeskatningen. Men det er ikke engang særlig meget man får ud af de, så vidt jeg forstår på udregninger, jeg har set.
Rigtigt, men her er spørgsmålet ikke ikke relevant for om vi skal vælge noget, der lagerbeskattes eller realisationsbeskattes, da valget er truffet for os 😊
/Sune
Sune
Mike
Hej Sune,
Det virker til at du både investerer i Sparindex Globale Aktier OG har en aktiesparekonto med iShares ACWI.
Kan du fortæle mig, hvorfor du ikke bare nøjes med Sparindex?
Hej,
På aktiesparekontoen bliver alt lagerbeskattet uanset hvad. Derfor giver det mere mening for mig at vælge iShares ACWI, da omkostningerne er lavere.
/Sune
Hej, tak for godt og meget informativt indlæg!
Ang. iShares ACWI, kan se at de har en akkumulerende og distribuerende udgave på Nordnet – hvilken en har du valgt, og hvorfor? 🙂 På forhånd mange tak, og held og lykke med det nye, selvstændige kapitel!
//Christina
Tak Christina 😊
Jeg har valgt den akkumulerende, da jeg ikke er interesseret i at få et udbytte. Pengene skal bare forblive investeret og det gøres nemmest med en akkumulerende fond, når nu der er tale om depottyper, hvor alt alligevel beskattes ens.
/Sune
Hej Sune,
Ved du om man kan trække det beløb fra i skat, man har betalt af stigninger i de foregående år, hvis man har et tab på en lagerbeskattet konto i slutningen af et år?
Ellers virker lagerbeskatning som en ret god deal for skattefar, hvis de beskatter urealiserede gevinster, men ikke giver noget tilbage den anden vej.
Nordea har beskrevet det lidt her.
Hej.
Du skriver “Jeg har valgt den akkumulerende, da jeg ikke er interesseret i at få et udbytte.” Men hvis man indsætter max beløbet skal man vel vælge distribuerende eller skal man vælge akkumulerende og så vælge hvad man gør når der er udbytte?
Tak.
Hej,
Jeg forstår ikke spørgsmålet, kan du måske prøve en anden formulering?
Altså der er to muligheder, en akkumulerende (intet udbytte) eller udbyttebetalende (udbytte). Vælger jeg den akkumulerende, forbliver alle penge investeret. Vælger jeg den udbyttebetalende, vil der være et udbytte, jeg skal forholde mig til at geninvestere, hvilket jeg ikke er interesseret i, hvis jeg kan undgå det. Geninvestering er lig med flere omkostninger, så det er ikke godt.
Det gælder kun kontotyper, der uanset hvad er lagerbeskattede ellers vælger jeg naturligvis noget der er udbyttebetalende, så jeg kan blive realisationsbeskattet.
/Sune
Hi,
Thanks a lot for your useful write-up! I am still a bit confused with regards to Sparindex and iShares. From what you have written, I understand that you invest in Sparindex with månedopsaring, and iShares with aktiesparkonto.
However, why invest in them both instead of investing it all in one?
In addition, with Sparindex and the realisation principle – when I sell the stocks, am I taxed based on my income tax bracket or something else?
Thank you!
“However, why invest in them both instead of investing it all in one?”
I would rather just invest in the cheapest one, but ETFs and danish mutual funds are taxed differently.
If I invest in ETFs with my regular stock account through the monthly savings plan I will pay taxes on unrealised gains yearly. I don’t want that. Therefore I use the mutual fund from Sparindex here.
On the aktiesparekonto everything is taxed the same way no matter what I invest in. Therefore it makes more sense to use the cheaper ETFs.
“In addition, with Sparindex and the realisation principle – when I sell the stocks, am I taxed based on my income tax bracket or something else?”.
Something else.
It depends on what type of account you are using and what fund from Sparindex.
I don’t know your level of danish, but maybe this helps.
Hi Sune,
Thanks a lot for the response! Your strategy makes a lot of sense.
I am currently using Nordnet’s månedopsaring and buying SPVIGAKL. It would be very interesting to know how I would be taxed on it eventually. Thank you so much!
If you understand danish, check this out https://www.frinans.dk/sparindex-globale-aktier/
Hej Sune
Først tak for et rigtig lærerigt site!
Mht. at realisationsbeskatning er bedst er jeg ikke helt overbevist. Det stemmer nok at man ender på en større saldo efter fx 20 års opsparing og afkast. Men så kommer nedsparingsfasen jo. Her vil man skulle betale 42% i skat af en højere andel af det man hæver. Og det bliver kun værre med tiden, da afkastets andel af saldoen hele tiden stiger. Modsat ved lagerbeskatning, hvor man har fordelt skatten ud over alle årene, har man en bedre chance for at holde sig på de 27%.
Mvh
Thomas
Hej Thomas,
Tak 😊
Jeg er ikke dygtig nok til at lave en udregning, der tager højde for alle forskellene under selve “opsparingen” og slet og hvis nedsparingen skal tælles med, så det kan jeg ikke udtale mig ordentligt om.
Jeg må bare forholde mig til, at den bedste udregning jeg har set, som jeg linker til i her indlægget, er kommet frem til, at realisationsbeskatning er bedst.
For mig personligt er der så yderligere den faktor, at jeg sandsynligvis vil komme til at have mange år, hvor min løn/indtjening ikke er specielt høj, men jeg har en portefølje, der vokser. En skatteregning pga. lagerbeskatningen kan derfor blive svært at finde penge til.
Men er man i tvivl, kan man jo bare kombinere de to.
En billig dansk investeringsforening og en endnu billigere udenlandsk ETF.
/Sune
Hej Sune, jeg er ny til invistering og er i tvil om hvilken tybe konto jeg skal åbne, og hvilke muligheder jeg har. Jeg vil gerne bruge Trading 212, og invistere i index fonde som S&P 500.
Er det billigere at bruge en konto i fire midler som er realisationsbeskattet frem for en aktiesparekonto, som jo kun er lagerbeskattet 17%? Og hvis jeg åbner en aktiesparekonto, er jeg så bundet til de aktier og ETF’er som er i skats positivliste?
Hvis jeg bruger trading 212, kan jeg så overhovedet selv vælge hvilken type konto jeg vil åbne?
Undskyld de mange spørgsmål, jeg har bare lidt svært ved at komme i gang med at invistere og er bange for at gøre noget forkert, især når det omhandler skat.
– Sirius
Hej,
“Er det billigere at bruge en konto i fire midler som er realisationsbeskattet frem for en aktiesparekonto, som jo kun er lagerbeskattet 17%?”
Jeg har ikke selv lavet en udregning, men lagerbeskatningen til trods, vil jeg tro, at de 17% vinder over tid. Der er sikkert andre, der har lavet den udregning, hvis du søger videre.
“Og hvis jeg åbner en aktiesparekonto, er jeg så bundet til de aktier og ETF’er som er i skats positivliste?”
Nej. Du kan investere i de aktier, der nu engang er adgang til hos den børsmægler du bruger. Du kan investere i de danske investeringsfonde, der måtte være adgang til. Og så kan du investere i de fonde og ETFer, der findes på skats positivliste.
“Hvis jeg bruger trading 212, kan jeg så overhovedet selv vælge hvilken type konto jeg vil åbne?”
Jeg kender ikke platformen, men jeg tvivler på, at de tilbyder en dansk aktiesparekonto. Det ville ikke give mening.
/Sune
Tak for svaret.
“Nej. Du kan investere i de aktier, der nu engang er adgang til hos den børsmægler du bruger. Du kan investere i de danske investeringsfonde, der måtte være adgang til. Og så kan du investere i de fonde og ETFer, der findes på skats positivliste.”
Kan jeg invistere i ALLE de aktier og ETF’er som min børsmægler tilbyder? Også de amerikanske og andre uden for Danmark? Og hvis det er sådan, hvorfor er det så vigtigt om aktierne er på skats positivliste?
– Sirius
På en aktiesparekonto kan du investere i aktier, danske investeringsforeninger og så fonde og ETFer, der er på skats positivliste. Så ja, det er vigtigt om fonden eller ETFen er på skats positivliste, ellers må du ikke investere i dem på en aktiesparekonto. Aktier og udbyttebetalende danske investeringsforeninger har ikke noget med skats positivliste at gøre, så lige for dem er det ligegyldigt.
hej Sune jeg står og har investeret i sps 500 på en aktiesparekonto (den er nu fyldt op) og har lige arvet nogle penge som jeg også gerne vil investere det er så der lagerbeskatning/relations gør jeg får lidt ondt i hovedet, relations er det bedst udfra din graf, men så tænker jeg at igennem de sidste 20år der har amerikanske også været en del bedre end fonde og ETFer på det danske… så om det ikke vil være bedre at tage det amerikanske istedet? jeg står også og vil lave en måneds opsparing (tænker ikke jeg skal røre ved pengene de næste 15-25år)
Bare fordi de amerikanske aktier har samlet har klaret sig bedst i én periode, betyder ikke, at de også vil gøre det i en anden.
Hvis du kun investerer i amerikanske aktier, koncentrerer du din risiko dér.
Udfordringen med dét er, at medmindre du ved noget, som resten af markedet ikke gør, så er det bare et gæt.
Der har været masser af perioder i historien, hvor USA har underperformet.
Og hvorfor tage den risiko at vælge det forkerte, når du bare kan vælge hele verden?
Heej vil du kunne svare på en langtids investering for mig? Jeg kan ikke lige helt finde ud af hvad er er bedst skattemæssigt😅
Jeg vil rigtig gerne invester på de aktier her som er markerer som blå (du må også gerne sige hvis du synes det vil være bedre kun at ligge penge i fx 2 af dem, jeg er 100% indforstået med at jeg kan miste alle pengene jeg invester og vil egenligt bare gerne have en som har styr på tingene hjælper lidt, skal bare sætte dem ind og så fx lade dem stå 7-20år (måske lave en månedsopsparing?)
vil gerne have dit syn på det
Håber du vil tage et lille hurtigt kig på det🤩
https://prnt.sc/GcAomSjQABJ3 (dette er billedet af de aktier jeg gerne vil)
Hvis vi starter med skattespørgsmålet, så er der to ting, det er vigtigt at slå fast først.
1. Skatten er forskellig afhængigt af, hvilken kontotype du investerer på (aktiesparekonto, aktiedepot, pension)
2. Skatteforhold er individuelle
Jeg kan derfor ikke svare dig på, hvad der rent skattemæssigt er bedst for lige præcis dig. Og kendte jeg din økonomi bedre, må jeg slet ikke svare dig, for så bliver tale om rådgivning.
Tag eventuelt et kig på https://www.frinans.dk/simpel-investering/ for et godt sted at starte.